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[综合] 2013年复旦大学金融431真题回忆版

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发表于 2018-9-9 18:47:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、名词解释(5×5)
汇率超调
sharp指数
在险价值(
Value of Risk
实物期权

资本结构的均衡理论

二、单项选择题
1.马科维茨投资组合理论的假设条件有()
A.证券市场是有效的
B.存在一种无风险资产,投资者可以不受限制地借入和贷出
C.投资者都是风险规避的
D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合

2.某公司面临()
A.半年复利利率10%
B.年复利利率8%
C.连续复利利率10%
D. 年复利利率10%

3.仅考虑税收因素,高现金股利政策;仅考虑信息不对称,高现金股利政策
A.有益,有害
B.有益,有益
C. 有害,有利
D.有害,有害

4. 债务资本:权益资本为50%50%;  债务资本:权益资本为40%60%;某投资者8%甲股票,根据无税MM,投资者继续持有
A. 公司甲的价值高于公司乙
B. 无套利均衡
C. 市场上有更高期望收益率的同风险项目
D. 迫于竞争压力

5.通货膨胀;国际收支逆差
A.紧缩 升值
B.扩张 贬值
C.扩张 升值
D.紧缩 贬值

三.计算题(20×2
1.X公司与Y公司股票的收益风险特征如下:
  
  
期望收益(%
标准差(%
β值
  
股票X
  
14.0
36
0.8
  
股票Y
  
17.0
25
1.5
  
市场指数
  
14.0
15
1.0
  
无风险利率
  
5.0




(1)计算每只股票的期望收益率和α值
(2)识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求:
a.将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合
b.将该股票作为单一股票组合来持有

2.初始投资60万,市场规模70万,公司份额10%,单价20元,可变成本10元,年固定成本10万元(不包括折旧),营业税税率20%,投资者要求回报率10%,项目投资期2年,直线折旧法,不考虑残值。
求(1)该项目的净现值
(2)财务盈亏平衡点

四.简答题(10×2
1.现代经济中的金融系统具有哪些功能?
2.为什么说NPV方法是最不容易犯决策错误的资本预算方法

五.论述题
1.“股票市场是投票机而不是称重仪。”很多学者认为2007年美国金融危机与建立在“有效市场假说”之上的治理理念有直接联系,你是否同意?请说明理由。
2.汇率调节国际收支的作用?在什么情况下一些国家愿意放弃本国汇率政策采用统一货币?分析下欧元危机。

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